2024年10月31日，当升科技披露接待调研公告，公司于10月29日接待长江证券、Jefferies Hong Kong、野村东方国际证券、东吴证券、浙商证券等111家机构调研。

公告显示，当升科技参与本次接待的人员共3人，为财务负责人、董事会秘书李洪发，新能源材料研究院院长刘亚飞，投资证券副总监、证券事务代表曾宪勤。调研接待地点为当升科技9层会议室。

据了解，当升科技2024年第三季度营业收入为19.84亿，归母净利润1.77亿，扣非后归母净利润1.05亿，盈利能力保持稳定。公司正极材料出货量稳定提升，特别是磷酸（锰）铁锂产品出货量同比、环比大幅增长，盈利水平显著改善。公司与LG、SK、中创新航、亿纬锂能等国内外优质客户合作加强，产品配套进入大众、现代、戴姆勒、宝马等海外高端新能源车企，高镍、中镍高电压、磷酸（锰）铁锂等产品实现顺利导入并批量供应。公司持续进行装备升级，提升产能同时降低固定资产投资，开发新技术提升单线产能和产品品质，减少能源消耗。

据了解，当升科技磷酸（锰）铁锂材料产品持续迭代升级，关键技术指标行业领先，满足下游车企客户不同应用场景需求，为业务快速增长奠定基础。公司从2023年开始建设攀枝花生产基地，首期一阶段已建成并迅速达产满产，根据市场需求逐步筹划后续产能建设。

据了解，当升科技锂电正极材料产能利用率保持较高水平，磷酸（锰）铁锂出货量增长迅速，产线满产运行。公司将依托技术优势，深挖市场机遇，提升在全球锂电产业链供应地位。公司国际客户占比领先，将继续定位高端市场，发挥技术研发优势，持续开拓优质客户，巩固全球锂电正极材料龙头地位。前三季度产品结构变化明显，磷酸（锰）铁锂占比快速提升，盈利状况得到明显改善。公司积极推进钠电正极材料新产品开发和技术升级，产品出货量持续稳定增长。高容量钴酸锂产品在数码消费类电子产品市场中批量应用，高倍率钴酸锂产品在电子烟、航模等领域应用空间逐步扩大。中镍高电压多元材料实现5、6、7系全覆盖，技术性能指标处于国际先进水平，大批量供货于国内外著名电池生产商。公司跟踪原材料市场供需变化和价格变动趋势，保障原材料供应并优化采购成本，积极与原材料资源优势企业签署长协订单，逐步向上游资源领域延伸，建立长期可持续、具备成本竞争力的战略保障体系。公司深耕锂电正极材料领域二十多年，持续强化技术竞争优势，在高镍、超高镍、中镍高电压、磷酸（锰）铁锂及下一代电池材料等领域形成完整产品布局。多元材料领域，公司产品性能领先于同行竞品，广泛应用于全球高端电动汽车。公司芬兰欧洲新材料产业基地项目稳步推进，一期规划年产6万吨多元正极材料产能。公司已率先布局下一代电池材料市场，固态材料领域与业内领先固态电池大客户建立紧密战略合作关系并实现装车应用；磷酸（锰）铁锂领域，多款高能量、高安全、长寿命材料持续向国内一流动力及储能电池客户批量销售；新型富锂锰基产品相关发明专利已在韩国获得授权，已向国内外多家头部电池客户实现批量导入。公司从技术、产品、产能、客户等各领域做好准备，不断增强全球锂电行业竞争优势。

调研详情如下：

一、请介绍一下公司第三季度经营情况?

答:您好,公司2024年第三季度实现营业收入19.84亿,归母净利润为1.77亿,扣非后归母净利润为1.05亿,公司整体盈利能力保持了稳定。

产品出货方面,2024年前三季度,公司正极材料整体出货量稳定提升,其中,磷酸(锰)铁锂产品出货量同比、环比均实现大幅增长,并且盈利水平显著改善,公司产品多元化战略取得积极成效。

客户开发方面,2024年前三季度,公司持续加强与LG、SK、中创新航、亿纬锂能等国内外优质客户的合作关系,产品配套进入大众、现代、戴姆勒、宝马等海外高端新能源车企,高镍、中镍高电压、磷酸(锰)铁锂等产品实现顺利导入并实现批量供应。

生产制造方面,公司持续进行装备升级,导入一系列大产能、高效率的工艺设备,在大幅提升产能的同时有效降低单吨固定资产投资;开发应用一系列新技术,有效提升单线产能,提高产品品质,减少公辅能源消耗。谢谢。

二、公司磷酸(锰)铁锂出货增长迅速,请介绍一下具体出货情况及未来展望?

答:您好,产品多元化是当升科技坚持的重要发展战略。公司从2023年开始启动攀枝花生产基地的建设,今年上半年,当升蜀道(攀枝花)磷酸(锰)铁锂首期一阶段建成并迅速达产满产。目前磷酸(锰)铁锂下游需求旺盛,公司将根据下游市场与客户订单情况逐步筹划首期项目后续产能建设,谢谢。

三、公司磷酸(锰)铁锂的技术优势是什么?

答:您好,公司磷酸(锰)铁锂材料产品持续迭代升级,在加工性能、电性能等关键技术指标上达到行业领先水平,满足了下游车企客户快充、低温等不同应用场景需求,为公司磷酸(锰)铁锂业务快速增长奠定了坚实基础,谢谢。

三、公司前三季度产能利用率情况如何?

答:您好,2024年前三季度,公司锂电正极材料产能利用率整体保持较高水平,磷酸(锰)铁锂出货量增长迅速,产线满产运行,多元材料产线整体运行良好。后续,公司将依托领先的技术优势助力客户产品迭代升级,并深挖市场机遇,卡位国内外高端新能源车企及一线品牌动力电池产业链,持续提升在全球锂电产业链供应地位,谢谢。

四、请介绍一下公司海外客户开拓情况?

答:您好,目前全球主流锂电池生产商均是公司客户,国际客户占比在锂电正极材料行业中位居领先水平,且客户结构较为均衡稳定。未来,公司将继续定位高端市场,发挥技术研发优势,利用多年深耕国际市场的渠道资源,持续开拓更多优质客户,不断巩固全球锂电正极材料龙头地位,谢谢。

五、公司前三季度产品盈利情况如何?

答:您好,公司前三季度产品结构发生了明显变化,磷酸(锰)铁锂占比快速提升。分产品看,公司多元正极材料盈利水平基本保持稳定;得益于磷酸(锰)铁锂出货量迅速增长,其盈利状况得到明显改善,未来随着磷酸(锰)铁锂出货需求的提升,公司将不断优化生产工艺、打通上游一体化合作、开拓高端客户、推进精细化成本控制,进一步增强磷酸(锰)铁锂业务的盈利水平,谢谢。

六、公司钠电正极材料研发进展情况?

答:您好,公司积极推进层状氧化物和聚阴离子钠电正极材料新产品开发和技术升级,成功突破该类材料在高容量、长循环、低产气、低阻抗等关键性能上的技术难题,综合性能达到行业一流水平,已批量应用于高功率启停、工程车辆和储能等领域,产品出货量持续稳定增长。谢谢。

七、请问公司当前钴酸锂产品出货情况如何?

答:您好,公司高容量钴酸锂产品已在数码消费类电子产品市场中批量应用,高倍率钴酸锂产品在电子烟、航模等领域的应用空间逐步扩大,出货量保持稳中上升态势,预计未来随着国家对无人机和低空飞行经济的大力扶持,钴酸锂市场将会迎来新的市场机遇,谢谢。

八、公司中镍高电压产品开发进展如何?

答:您好,中镍高电压多元材料实现5、6、7系全覆盖,具有高安全、低成本、长寿命等性能优势,技术性能指标处于国际先进水平,已成为业界标杆,大批量供货于国内外著名电池生产商并广泛应用于全球高端电动汽车,受到了客户的高度认可,谢谢。

九、关于碳酸锂等原料价格走势,公司如何看待?

答:您好,目前锂原料仍处于供过于求的状态,长期看,原材料价格走势由生产成本、市场供需、期货交易等多种因素共同决定。公司及时跟踪原材料市场供需变化情况和价格变动趋势,保障原材料供应并优化采购成本。此外,公司积极与原材料资源优势企业签署长协订单,并根据公司实际生产需要择时择机进行原材料点价采购。同时,公司逐步向上游镍、钴、锂、磷资源领域进行延伸,通过与产业链多方面深度战略合作,建立长期可持续、具备成本竞争力的战略保障体系,谢谢。

十、公司未来经营情况展望?

答:您好,公司深耕锂电正极材料领域二十多年,始终坚持创新引领发展,持续强化技术竞争优势,在高镍、超高镍、中镍高电压、磷酸(锰)铁锂及下一代电池材料等领域已形成了完整的产品布局。多元材料领域,公司成功解决了材料在容量、倍率、循环、安全等方面的问题,产品性能领先于同行竞品,实现续航、安全、寿命、效率以及低温性能全面提升,广泛应用于全球高端电动汽车,并依托渠道优势,持续开拓国际、国内高端客户。公司芬兰欧洲新材料产业基地项目正稳步推进,一期规划年产6万吨多元正极材料产能,将为公司抓住欧美国际市场机遇奠定坚实基础。磷酸(锰)铁锂方面,公司攀枝花生产基地项目首期一阶段已建成达产,并快速实现满产,后续公司将根据下游市场和客户订单情况增加产能供给,通过工艺优化、一体化供应链建设提升盈利能力。

此外,公司已率先布局、积极抢占下一代电池材料市场,固态材料领域,公司已经同清陶、辉能、卫蓝、赣锋等业内领先的固态电池大客户建立了紧密战略合作关系并实现装车应用;磷酸(锰)铁锂领域,多款高能量、高安全、长寿命的磷酸(锰)铁锂材料持续向国内一流动力及储能电池客户批量销售;新型富锂锰基产品相关发明专利已在韩国获得授权,已向国内外多家头部电池客户实现批量导入。公司已经从技术、产品、产能、客户等各领域做好准备,不断增强公司在全球锂电行业竞争优势。谢谢。